日常消費品貿易戰或抬高大豆產業鏈價格薦股覆蓋

日常消費品：貿易戰或抬高大豆產業鏈價格 薦 股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

本期投資提示：

投資建議：中美貿易戰，中國擬對自美進口大豆加征25%關稅，時點未定，仍待兩國談判。

短期或拉升大豆產業鏈價格，建議關注大豆、豆粕、豆油價格波動。清明節前期豬價波動趨穩，關注4月中下旬豬價或迎來季節性上漲，生豬板塊投資者的悲觀情緒或好轉。繼續推薦動物疫苗板塊、水產飼料板塊、白羽雞產業鏈。首推海大集團、牧原股份、中牧股份。

中美貿易戰：中國打出大豆牌，中美貿易摩擦再次升級，關注大豆產業鏈相關主題性投資機會。對美國進口大豆加征25%關稅，將推升國內大豆價格，進而影響豆粕、豆油及替代品價格。建議關注北大荒（大豆種植）、京糧控股（大豆壓榨）。擴散至其他油脂板塊，相關上市公司：西王食品（玉米油）、道道全（菜籽油）等。

總投資120億 上海大悅城購物中心12月18日開業[購物中心] 生豬養殖：本周豬價跌幅趨緩，部分地區出現一定上漲。據新牧監測數據，截至4月4日全國各省生豬平均價格為10. 2元/公斤。其中，廣東省生豬價格10.6元/公斤，河南省10. 元/公斤，遼寧省、 省分別為9.9元/公斤及9.8元/公斤。 月下旬，豬價小幅調整，由于東北低價區域前期外調大量生豬，當地豬源偏緊，豬價在 月底出現較大漲幅，東北地區單日漲幅最高達1.2元/公斤，受此影響，其他地區出現惜售情緒，豬價企穩上漲，南方地區單日最高漲幅達0.4元/公斤。近期屠宰場壓價意向較強，部分養殖戶在清明節前集中出欄，導致豬價出現一定下調。

肉雞養殖：毛雞價格回升，有望帶動雞苗價格止跌：截至4月8日，山東肉毛雞價格 .76/斤，周環比上漲4%；商品代雞苗價格1.97元/羽，周環比下跌10%。近期屠宰場開工率提升，收購毛雞價格小幅回升。隨毛雞價格上漲，雞苗價格有望止跌反彈。中長期看，預計2018年白羽肉雞行業景氣明顯好轉。預計2018年在產父母代種雞平均存欄量較2017年再降5.7%，對應商品代雞苗、毛雞供給相應下降約5%，行業景氣向上，預計年度均價將恢復到歷史平均盈利水平。節奏上，預計三季度在產父母代存欄開啟新一輪下行，商品代供給下降，產品價格有望開啟一波趨勢行情。

風險提示：農產品價格大幅波動的風險；農業政策變化的風險