日常消費品持續堅定推薦畜禽板塊薦股

除了核潛艇因為政治原因還保持了一點領先以外 日常消費品：持續堅定推薦畜禽板塊 薦2股 201 - 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

上周股價走勢回顧上周（7月27日-8月4日，下同），農業、深證成指、上證綜指漲跌幅為1.99%、1.61%、0.92%。子行業：畜禽養殖、糧油加工、海洋捕撈5.25%、4. 5%、 .78%，排名靠前；動物保健、飼料、糧食種植0.68%、0.04%、-1.08%，排名靠后。

上周國信農業小組推薦的畜禽板塊表現極為優異，農業板塊個股漲幅前四位為民和股份、益生股份、雛鷹農牧、西王食品（16.62%、15.84%、9.89%、8.46%），均在我們重點推薦組合。

主線一：堅定看多肉價，持續推薦畜禽板塊通過近期的肉價和屠宰盈利可以對當前的肉類供求水平定基數，目前肉類供給和需求處于供求平衡狀態；統計局存欄數、調研數據、“仔豬/生豬價格:同比”及“二元母豬/生豬價格:同比”指標均指針供給仍在持續消減。

在目前肉類供求平衡，未來供給消減慣性存在、需求中性的判斷下，我們對于肉價堅定樂觀，維持畜禽板塊推薦評級，相關標的為民和股份、益生股份、雛鷹農牧、圣農發展、新希望等，此輪大的投資周期中整個畜禽板塊個股均存在投資機會，其中苗種企業在肉價上漲中后期盈利向上彈性更大（民和股份、益生股份），而全產業鏈養殖企業則經營相對穩?。r鷹農牧、圣農發展）。

主線二：糧油、種子行業迎來下半年旺季油脂行業存在“淡季漲價、旺季促銷”規律，三季度進入消費旺季，促銷力度加大會提升經銷商積極性，其中西王食品已進入品牌成熟期，下半年隨著消費旺季到來，公司業績增長的確定性將得到市場認可，推薦積極關注。

我們去年發布報告《種業實質整合仍是“鏡花水月”》，提出“ 年種業處于去庫存期，種業低迷期將使行業整合加速”；同時，我們認為種業上漲需三大邏輯，而下半年此三大邏輯將逐步呈現，推薦市場關注種業龍頭隆平高科、登海種業。

風險提示中報披露期，業績低于預期的個股短期股價壓力較大；農業面臨較大的環保、食品安全風險。